制药商百健(BIIB.US)周三发布第一季度财报，数据显示，Q1营收增长2%，至25亿美元;调整后每股收益为3.57美元，同比增长18%，营收及利润双双超出市场平均预期。市场备受关注的阿尔茨海默病药物Leqembi的销售增长及成本削减措施一定程度上抵消了公司多发性硬化症(MS)业务板块所面临的压力。
由于近期并购交易产生相关费用，百健下调了全年盈利预期。调整后每股收益预计在14.25美元至15.25美元之间，此前预期为15.25美元至16.25美元。
更新后的业绩指引包含一笔与近期达成的交易相关的费用，该交易旨在获得在中国市场销售felzartamab的权利，该药物正在研发用于治疗罕见免疫疾病。新的指引未计入百健最近以56亿美元收购Apellis Pharmaceuticals的财务影响，该收购预计将于第二季度完成。
阿尔茨海默病药物抵消MS业务下滑
此前，市场担忧百健如何对冲其多发性硬化症药物收入下滑的影响，该板块约占公司产品收入的一半，但正面临仿制药竞争。此次业绩对投资者而言是一个积极信号。财报发布后，百健股价在美国盘前交易时段一度上涨超4%，截至发稿，该股涨1.8%。
Leqembi于2023年获批用于治疗阿尔茨海默病，一季度实现销售额1.68亿美元，同比大增74%。该药获批初期放量缓慢，主要受制于医疗体系中的物流障碍以及礼来(LLY.US)同类产品的竞争。
这款由百健与日本生物科技公司卫材(Eisai)合作销售的药物，终于开始步入增长轨道。若百健能获得美国监管批准，推出更方便居家使用的Leqembi皮下注射新剂型用于阿尔茨海默病患者初始治疗，其销售有望进一步提速。美国食品药品监督管理局(FDA)预计将于下月就该剂型作出审批决定。
成本节约与交易布局
百健维持全年营收指引，预计因多发性硬化症药物销售下滑，2026年全年营收将较2025年出现中个位数百分比的下滑。
在首席执行官Christopher Viehbacher的领导下，百健已实施裁员并剔除部分管线项目以节省开支。同时，公司也在积极达成交易，拓展特定疾病领域的治疗组合。上月，百健同意收购Apellis，从而扩大其在免疫学和罕见病领域的疗法布局。这是百健有史以来规模最大的收购之一。
治疗弗里德赖希共济失调(Friedreich’s ataxia)这一罕见病的药物Skyclarys一季度实现销售额1.51亿美元，超出分析师预期。
用于治疗脊髓性肌萎缩症(SMA)的药物Spinraza销售额为3.74亿美元，略低于预期。上月，美国监管机构批准了该药的高剂量版本——该版本用于治疗这一罕见肌肉疾病，为百健在与诺华(NVS.US)基因疗法的竞争中提供了助力。