新华财经北京12月17日电 高盛最新研报指出，美联储在2026年前或采取比市场此前预期更为积极的降息路径。该机构认为，尽管当前货币政策立场仍以“按兵不动、评估数据”为主，但决策层对劳动力市场可持续性的担忧正在上升，可能降低进一步宽松的门槛。
高盛全球银行与市场部首席策略官兼金融风险主管Josh Schiffrin表示，美联储主席鲍威尔在最近一次新闻发布会上释放出明确信号：就业市场的结构性变化正引起政策制定者的高度关注。Schiffrin强调，未来数月的就业数据将成为判断是否重启降息的关键依据，其中失业率指标的重要性已超越非农就业总人数。
“市场应更聚焦于失业率走势，而非总体非农就业增长。”Schiffrin指出。这一转变反映出美联储对劳动力市场“闲置度”上升的警惕——即便新增就业岗位维持正值，若失业率持续攀升，仍可能触发政策响应。
基于上述判断，高盛预计本轮宽松周期将延续至2026年，联邦基金目标利率有望降至3%或更低。该预测建立在两项核心前提之上：一是通胀压力继续温和回落；二是劳动力市场出现更多疲软迹象，为美联储解除剩余紧缩政策提供充分空间。